［要旨］
財務分析は定量的な評価が中心になるという短所はかねてから指摘されていましたが、それを補うために、バランススコアカード（ＢＳＣ）という評価ツールが開発されました。ＢＳＣでは、４つの視点（財務の視点、顧客の視点、内部ビジネスプロセスの視点、学習と成長の視点）で業績を高める活動を有機的に行うことを明らかにすることができるので、定量的な評価に偏ることを防ぐことが可能になります。
［本文］
前回は、銀行が行う融資審査は、主に財務分析、すなわち、定量評価が中心になり、定性評価の比重が少ないことから、融資を受ける会社の経営者の方と認識にずれが起きることがあるということについて説明しました。この、会社の財務分析では定量評価が中心になるということについて、以前から疑問視されることが少なくありませんでした。そのような状況の中で開発されたツールがバランススコアカード（ＢＳＣ）です。ＢＳＣについて、早稲田大学ビジネススクールの西山茂教授は、ご著書、「『専門家』以外の人のための決算書＆ファイナンスの教科書」に、次のように説明しています。
「ＢＳＣは、会社の理念や戦略を出発点として、それを実現するための、具体的な戦略目標を、４つの視点（財務の視点、顧客の視点、内部ビジネスプロセスの視点、学習と成長の視点）と呼ばれる重要な要素ごとに分解して設定していく。その上で、それぞれの戦略目標と関係の深い評価指標を設定して、数値の水準や変化をもとに、理念や戦略の達成状況を管理し、その達成を促進していくものである。（中略）
また、この４つの視点の間には、因果関係がある。具体的には、組織や従業員の状況に関する学習と成長の視点の状況が良好であると、顧客との関係を表す顧客の視点や、社内の業務の状況を表す内部ビジネスプロセスの視点の状況が改善される。また、顧客の視点の状況が良好だと、財務的な目標を表す財務の視点の状況が改善されるというような関係が考えられるのだ」（３６１ページ）
このように、ＢＳＣは４つの視点で会社を評価するわけですが、これは、財務の視点だけでなく、非財務の視点（顧客の視点、内部ビジネスプロセスの視点、学習と成長の視点）からも評価することで、定量的な評価に偏らないようにすることが狙いです。しかし、ＢＳＣの特徴は、財務の視点と非財務の視点は対立するものではなく、「４つの視点の間には、因果関係がある」ということです。
西山教授も、「組織や従業員の状況に関する学習と成長の視点の状況が良好であると、顧客との関係を表す顧客の視点や、社内の業務の状況を表す内部ビジネスプロセスの視点の状況が改善される。また、顧客の視点の状況が良好だと、財務的な目標を表す財務の視点の状況が改善されるというような関係が考えられる」と述べておられますが、それぞれの視点での活動は、最終的には財務の視点での目標を高めることにつながります。
そこで、ＢＳＣを導入している会社では、短期的には財務面での評価を高める活動には思われないものであっても、中長期的には財務面での評価を高めることになっているということを説明することができます。こうすることで、会社を評価する際に、定量評価が中心になっている財務面での評価に偏らないようにすることが期待できます。したがって、中小企業でも、本格的なものではなくても簡易的なＢＳＣを導入することで、経営者の方の考えをより正確に銀行に伝えることは可能になると思います。
すなわち、銀行に自社の定性的な面を評価してもらえないと考えている経営者の方は、ＢＳＣによってその不満を減らすことが期待できると、私は考えています。もちろん、定性面での評価を銀行から高めてもらうには、業績を改善する効果が見込まれる活動を行っていることが前提です。単に、赤字の言い訳として、「銀行は当社のポテンシャルを評価していない」と主張するだけでは、業績が改善しない要因を直視しないまま、その状況が続くこととなってしまうということは言うまでもありません。
2026/1/20 No.3324
